我们看好公司长期竞争力，因公司具有晶硅精细切割的生产经验和研发积累，先发优势明显，金刚线价格快速下滑，根据我们测算，给予“买入”评级，优质基因造就细分龙头 美畅股份 是晶硅金刚线龙头，公司有望复制过去的成功历程，首次覆盖，EPS为1.15/1.77/2.30元，龙头优势凸显无疑，根据公告，公司的市场地位和定价权有力抑制竞争对手扩产。
当前股价对应PE为48.1/31.2/24.1倍，预计2025年金刚石线在建筑保温材料市场空间近150亿元，公司目前已经签订了用于保温板切割的设备和金刚线产品合同，与强者为伍的优质基因造就公司成为细分市场龙头：(1)与优质供应商合作提升产品力。
市场拓展进程良好，公司定位建材切割市场，公司优质的基因造就晶硅金刚线龙头。
美畅股份通过前沿的生产技术和优秀的成本控制能力， 发力建材切割市场。
龙头显本色 2016-2018年是金刚线渗透率快速提升的黄金时期，未来晶硅切割市场成长路径确定性较强。
实现二次飞跃，预计2020-2022年归母净利润分别为4.59/7.08/9.19亿元，为拓展新增长点，并有望复制这一成功模式进入建材切割领域，将金刚线切割应用于建筑材料，预计远期市占率有望提升至70%。
拓展空间二次成长 公司在晶硅金刚石线领域已获得绝对竞争优势，完全称霸晶硅金刚线市场，经过2019-2020年的行业出清。
市场渐出清，行业遭遇2018年“531”需求遇冷，致使2019年部分企业盈利处于亏损状态，在建筑切割市场形成竞争优势，致使市占率(我们测算2020年市占率45%)和盈利能力(2020前三季度毛利率高于竞争对手近一倍达到约60%)远超竞争对手，龙头地位确立，2018-2019年价格同比降低20%和45%，产能快速扩充后， ，切入建材领域实现二次飞跃 作者：光伏协会浏览：16发布时间：2021-3-1 16:34:51 与强者为伍， 美畅股份光伏金刚线隐形冠军，目前拥有50%+的市场份额和绝对定价权。
从进口替代到引领金刚线市场；(2)合作研发满足龙头客户需求引导金刚线市场发展，根据客户需求共同研发适用于建材市场的金刚线产品和生产设备，。
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