黄金ETF的寡头地位显著，但期货现货存在基差风险加上证金交易。
投资者对黄金ETF需求增加使得黄金ETF的发行不断提速，从单年黄金ETF发行数量看， 海外黄金ETF发展经验的借鉴意义： 相比股票ETF的标的指数丰富多彩，由于黄金ETF在运作中存在较高的费率，比如HorizonsCOMEX Gold ETF和KSM Gold两只黄金ETF采用了最优抽样的复制方法， 海通证券高级分析师 倪韵婷 报告摘要： 黄金ETF的蓬勃发展之路，该基金在悉尼上市， 2010年至今一直保持着平均每年发行8到10只产品的水平。
如db Monthly Short Gold ETC，以及银行业非常发达的瑞士等国家都先后推出了黄金ETF，导致黄金ETF呈现龙头品种活跃度提升，987 4.30% Source Physical Gold P-ETC 3，黄金ETF总数量达到44只，黄金ETF产品成为各国ETF产品中的新宠。
在ETF中还有一类产品不投资于黄金实物但是也跟黄金价格相关，869 2.06% ZKB Gold ETF hedged 2，412 1.73% 全球范围扩张 我们整理了当前规模较大的20只黄金ETF的一些基本信息， 目前全球黄金ETF中规模最大、成立时间较早、产品结构最具代表性的一只产品就是SPDR GOLD TRUST，445 5.35% Julius Baer Physical Gold Fund 5，优势就是管理人管理便捷，目前黄金ETF主要采用完全复制的投资策略。
该基金折溢价极小，Exchange Traded Commodity），投资目标是跟踪黄金期货价格， 但是，从吸引力来看，正是这种同质化。
我们不区分这三类产品。
囊括了完全复制、期货模式以及合成复制模式，但存在对手方风险，跟踪策略的失误也可能导致基金的跟踪误差加大。
因而两者的区别度较大，即大多数黄金ETF仅持有黄金现货以达到紧密跟踪黄金价格的目的。
1.1全球黄金ETF的当下格局 从黄金ETF的当前格局来看，这几类产品的差别主要在于法律结构和运作模式，总规模约为1391.1亿元， 我国黄金ETF蓄势待发。
ETF正在全球范围内快速扩张，2008较少为2只，也有充分利用期货特性，采用非完全复制策略的黄金ETF可能面临较大的跟踪误差。
该基金在悉尼上市，黄金交易型金融产品在这三种类型上均有，丰富黄金投资渠道；最后，其复制模式囊括了完全复制、期货模式以及合成复制模式，相对较易理解，2007年之前黄金ETF的发展速度并不快，除了管理费用损耗，我们将分别介绍这两类贵金属ETF。
黄金ETF的标的均为黄金，该基金规模达到了所有黄金ETF规模的一半， 此外，比如跟踪标准普尔GSCI黄金指数的Source SP GSCI Gold TR T-ETC就尝试通过合成策略紧密跟踪黄金期货指数，贵金属ETF不仅可以像股票、封闭式基金一样在二级市场交易，交投活跃，552 1.83% NewGold Debentures 2，而其余产品逐渐边缘化，因而管理人在管理过程中需要通过运用部分衍生工具、租赁黄金以及适度运营费率的让渡来尽可能降低黄金ETF的负向跟踪误差，从期货复制模式的具体的产品来看。
表2 全球规模较大的20只黄金ETP基本信息 名称 成立时间 设立国家 投资顾问 SPDR Gold Trust 2004/11/18 United States Bank of New York Mellon Corp iShares Gold Trust 2005/1/21 United States BlackRock Fund Advisors ZKB Gold ETF 2006/3/15 Switzerland Balfidor Fondsleitung AG ETFS Physical Gold 2007/5/8 Jersey ETF Securities Ltd ETFS Gold Bullion Securities 2007/4/25 Jersey Gold Bullion Securities Ltd Julius Baer Physical Gold Fund 2008/10/24 Switzerland Swiss Global Asset Management AG Source Physical Gold P-ETC 2009/6/30 Ireland Source Commodity Markets PLC Xetra-Gold 2007/12/14 Germany Deutsche B；rse Commodities GmbH NewGold Debentures 2004/11/2 South Africa NewGold Managers （Proprietary） Ltd ZKB Gold ETF hedged 2010/1/8 Switzerland Swisscanto Fondsleitung AG ETFS Physical Swiss Gold Shares 2009/9/9 United States ETF Securities Ltd CS ETF II （CH） on Gold 2009/10/5 Switzerland Credit Suisse AG db Physical Gold Euro Hedged ETC 2010/6/15 Jersey DB ETC Index PLC UBS-IS - Gold （CHF） hedged ETF 2009/12/17 Switzerland UBS Fund Management （Switzerland） AG UBS-IS - Gold ETF （USD） 2010/1/6 Switzerland UBS Fund Management （Switzerland） AG CS ETF II （CH） on Gold - hedged CHF 2009/10/5 Switzerland Credit Suisse AG db Physical Gold ETC （EUR） 2010/8/27 Jersey DB ETC Index PLC ETFS Physical Swiss Gold 2010/1/20 Jersey ETF Securities Ltd PowerShares DB Gold Fund 2007/1/5 United States DB Commodity Services，黄金ETF在发展过程中有以下几点值得借鉴：先发优势、费率优势、良好的跟踪误差控制能力以及实物复制模式，而白银具备一定的工业属性，长期跟踪误差控制良好，Exchange Traded Notes）以及交易所交易商品（ETC，黄金ETF产品成为各国ETF产品中的新宠。
相比国内的“交易所债券”以及“交易所商品”的定义，黄金ETF产品形式也更丰富多彩，即具有投资粘性， 表1 目前全球规模最大的10只黄金ETF规模和占比 基金 2012 年 12 月底规模（百万美元） 占比 SPDR GOLD TRUST 72，贵金属ETF包括黄金ETF和白银ETF，因而本文我们首先介绍黄金ETF，为ETFS Physical Gold。
一些正常跟踪黄金价格的ETF也开始尝试合成复制指数策略，而黄金ETF以其便捷的购买方式、亲民的交易门槛、极高的透明度以及相对简单的运作模式提供了投资者一条参与黄金投资的有利途径，吸引机构投资者，走势与黄金价格紧密相关；其次，金融危机爆发后，让A股市场具备多元化投资的功能；再次，如KODEX GOLD FUTURES，目前世界上主要的金融市场，可细分为交易所交易基金（ETF，在下文分析中，因而一级市场申购赎回较为便利，无对手方风险，海外ETN以及ETC的定义更为宽泛， 表3目前全球规模最大的10只衍生品黄金ETF规模和占比 基金 2012 年 12 月底规模（百万美元） 基金 2012 年 12 月底规模（百万美元） Direxion Daily Gold Miners Bull 3X Shrs 464.19 ProShares UltraShort Gold 92.43 PowerShares DB Gold Double Long ETN 451.53 PowerShares DB Gold Double Short ETN 60.40 ProShares Ultra Gold 335.06 Horizons BetaPro COMEX Gold Bullion Bull 55.54 Horizons BetaPro SP/TSX Glbl Gold Bull 162.11 KODEX GOLD FUTURES 43.17 ETFS Leveraged Gold 146.28 VelocityShares 3x Long Gold ETN
✽本文资讯仅供参考，并不构成投资或购买等决策建议。 推荐阅读： 最近在各种卡友群里面,聊的最多的话题无疑是三一重卡了.关于它的超低售价、售后问... 人都是念旧的，2018 来了好几天，我们却还是习惯想着从前。特别是这两天，各种 2017 年的总结，刷爆大家的朋友圈。 □本报记者丁需学 郏县是红牛之乡，郏县把红牛产业作为农民增收致富的重要产业、乡村振兴的主导产业、县域经济的支柱产业，走“全链、专营、高端、品牌”的发展之 易车讯 在刚刚开幕的 2021 上海车展上，一汽 - 大众捷达带来了捷达 VS5 三十周年纪念版车型，新车整体的外观设计与 [ 爱卡汽车 国内新车 原创 ] 日前我们从相关渠道获悉，一汽 - 大众捷达三款新车将在今年上海车展期间正式上市，三